一波三折过后，终于来到尿素企业集中停产季，市场也渐有实质性的支撑。而这波段的波折过后，尿素的价格水平也在不断地被抬高，利好来到眼前，行情再次扬帆起航。

图1 山东地区尿素行情走势图

开工支撑有多强

前期预期，12月后西南、内蒙、西北的部分气头企业会陆续停车，叠加晋城的部分企业停车，整个12月日产是下降的趋势。不过目前消息，部分气头企业的停车时间可能会后延，那么原本可能会持续降至较低的日产，在停车企业分散的情况下，日产趋势的发展可能会比较缓和，但整体趋势依旧还是向下运行。先不提比同期高的1-2万吨，环比下降的两万吨，也给市场最直接的视觉冲击，和现货收紧的影响，所以停产的消息一经传播，市场情绪高涨，现货行情被继续推动。

图2 尿素行业日产走势图

工需稳定农业少量

进入12月以后，复合肥企业的开工也陆续提升，后期将进入相对稳定阶段，目前以高氮肥生产为主，所以尿素需求量处于年内较高水平，而因尿素价格的波动不稳，所以库存基本在一周十天左右的时间，每周会适量持续进行采购，再加其它工业方面需求，所以当前工需稳定。

农业方面，主流地区1月前后有适量的冬腊肥需求，大量的农业需求基本集中在春节前后，部分要到3月前后，所以在进入12月后，苏皖等地农业有适量的采购储备需求。不过毕竟是储备性需求，会有适量的采购，而一旦价格过高，可能就会抑制采购步伐。

图3 样本复合肥企业产能利用率走势图

库存上升缓慢

出口的暂停、供应的充足，也让企业的库存量有的上升趋势，但目前的水平对比同期、对比年内，依旧处于偏低位置。所以在月内开工下降、下游逢低采购的双重影响下，行业库存可能还会有上升趋势，但短时的增势还是比较缓慢，而这个量还需要一定的累积过程。短期依旧是行情的利多支撑，多空的转换需要时间带来。

图4 国内尿素企业样本库存总量走势图

因此，从国内尿素现货的基本面来看，供需双方都对行情有利好支撑，行情的表现仍是偏强态势。但政策的方向仍是保供稳价，所以可能随着停车企业的分散化影响，价格上方的压力存在，以及下游对于相对高价的抵触心态，结合到情绪面的影响，行情趋势可能先偏强，然后再转入震荡态势，直至利好支撑弱化。